นุมัติโครงการลงทุนรพ.เฉพาะทางด้านการรักษาโรคมะเร็ง มูลค่ารวม 500 ล้านบาท
เมื่อวันที่ 9 ม.ค. 61 ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2561 มีมติอนุมัติจัดตั้งบริษัทย่อย (โดยบริษัทจะเข้าถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 65) เพื่อดำเนินโครงการลงทุนในรพ.เฉพาะทางด้านการรักษาโรคมะเร็งบน ถ.ศรีราชา-หนองค้อ อ.ศรีราชา จ.ชลบุรี มีมูลค่าลงทุนรวม 500 ล้านบาท แบ่งเป็น i)ค่าที่ดิน 59 ล้านบาท ii)ค่าก่อสร้างและตกแต่งภายใน จำนวน 200 ล้านบาท iii)ค่าเครื่องจักร เครื่องมือและอุปกรณ์ทางการแพทย์ 186 ล้านบาท iv)ค่าใช้จ่ายอื่นๆก่อนเปิดดำเนินการ 27 ล้านบาท และ v)ค่าใช้จ่ายสำรองงบลงทุนจำนวน 28 ล้านบาท โดยมีแหล่งเงินทุนจาก i)เงินหมุนเวียนในบริษัท 130 ล้านบาท และจากกลุ่มผู้ถือหุ้นอื่น 70 ล้านบาท รวมเป็น 200 ล้านบาท และ ii)เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 300 ล้านบาท เบื้องต้นโครงการจะเป็นอาคาร 6 ชั้น มีจำนวนเตียงให้บริการ 30 เตียง และเครื่องฉายรังสีรักษาจำนวน 1 เครื่อง รองรับกลุ่มผู้ป่วยหลัก 2 กลุ่ม ได้แก่ ผู้ป่ วยชำระเงินเอง (Selfpay)และผู้ป่วยแบบใช้สิทธิ เช่น สิทธิประกันสังคม สิทธิสำนักงานหลักประกันสุขภาพแห่งชาติ สิทธิกรมบัญชีกลาง ด้วยรูปแบบวิธีรังสีรักษา (Radiotherapy) และ เคมีบำบัด (Chemotherapy) ทั้งนี้บริษัทจะเริ่มพัฒนาและก่อสร้างภายใน 3 เดือนหลังได้รับอนุมัติ และคาดจะเปิดให้บริการได้ในช่วงปลายปี 62
ทางฝ่ายมองบวกต่อโครงการในระยะยาวและเป็นโอกาสในการต่อยอดธุรกิจจากปัจจุบันมีเพียงจำหน่ายและติดตั้งเครื่องมือฉายรังสีอย่างเดียว ทำให้รายได้มีการกระจายความเสี่ยงและมีเสถียรภาพมากขึ้นหากแต่ในช่วงสั้นอาจจะกดดันต่อผลประกอบการอยู่เล็กน้อยจากมีต้นทุนต่อหน่วยในช่วงแรกสูง จากการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายจากเตรียมดำเนินงานต่างๆ
ปรับราคาพื้นฐานปี 61 เป็ น 5.10 บาท หากยังแนะนำ “ซื้อ”
การลงทุนในรพ.เฉพาะทางดังกล่าวอาจจะกดดันผลประกอบการในช่วงสั้นหากแต่บริษัทยังมีงานในมือตุนอีกกว่า 1.3 พันล้านบาท ได้แก่ งานลูกค้ารพ. Calmette กัมพูชา 70.0 ล้านบาท (คาดจะรับรู้เข้ามาใน 4Q60) ลูกค้ารพ.จุฬา สภากาชาด 1.2 พันล้านบาท (คาดจะรับรู้เข้ามาในปี 62 ) และ ลูกค้า รพ.มะเร็งลพบุรี 63.70 ล้านบาท (คาดจะรับรู้เข้ามาใน 2Q61) ตลอดจนงานใหม่ๆที่คาดจะทยอยเข้ามาทางฝ่ายยังคงแนะนำ “ซื้อ ” แต่ปรับราคาพื้นฐานปี 61 ลงมาเล็กน้อยเป็น 5.10 บาท ส่วนแนวโน้มใน 4Q60 คาดผลประกอบการจะปรับตัวดีขึ้น y-y แต่ย่อตัว q-q จากงานโครงการที่ส่งมอบมีขนาดเล็กกว่า อีกทั้งมีค่าใช้จ่าย IFA จากลงทุนในรพ.เฉพาะทางมะเร็งเข้ามา
หทัยชนก มูลวงศ์
นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #64324
โทร: 66 2 635 1700 # 530
เรียบเรียง ชุติมา มุสิกะเจริญ
อีเมล์. reporter@efinancethai.com
